Казначейство США

БУУУМмм… Борьба за потолок госдолга США рискует остановить QT (количественное ужесточение) ФРС США — Bloomberg

☝️Рынки приготовьтесь к потрясениям. Тут и кроется последний рост рынков! (читай до конца!). Кстати, вот почему важно слушать подкасты Евгена, но побочкой может быть привыкание к подкастам.

Давайте обрисую ситуацию ещё раз. Попробуйте вдуматься в суть проблемы, которая ОЧЕНЬ «неоднозначная»:

Республиканцы недавно заняли Палату Представителей, где после серии неудач решили вырвать у демократов хоть одну победу, связанную с бюджетными расходами. Республиканцы требуют от демократов, чтобы те представили план по сокращению расходов и тогда, республиканцы согласиться увеличить потолок долга. Демократы не собираются идти на поводу у республиканцев и тут НАЧАЛОСЬ.

Минфин прибегнул к чрезвычайным мерам, чтобы финансировать США. Чрезвычайных мер хватит, по оценке разных аналитиков до июня (может до сентября). Получается, что Минфин просто выпускает наличность со счетов казначейства США в экономику, когда Центробанк США пытается эту ликвидность сократить в целях борьбы с инфляцией. Вероятно, Евген ошибся немного в сроках туземуна на рынках и он как раз случился УЖЕ (но не путать с разворотом, так как тенденция медвежья и мы летим на дно) из-за введения чрезвычайных мер в США по выпуску наличности.

( Читать дальше )

ФРС сменила тон своей риторики

Риторика ФРС, озвученная по итогам сентябрьского заседания FOMC, была ястребиной. Регулятор озвучил, что, вероятно, объявит о сворачивании QE (в народе – тапер) уже в этом ноябре и в итоге свернет программу количественного ослабления к середине 2022 года. Это означает, что темп сокращения покупок составит 15 млрд долл. США в месяц. Кроме того, ФРС уже не ждет исключительно хорошего отчета по рынку труда и готова довольствоваться приемлемым. 50% членов ФРС говорят о росте ставки уже в 2022 году.

Есть ли единогласие среди членов ФРС сейчас и какие есть риски? 

Среди членов ФРС все еще нет согласия и об этом могут говорить следующие факторы:

 

• Джером Пауэлл известен своими более острожными и пессимистичными взглядами на экономику и с наибольшей вероятностью не находится

( Читать дальше )

Буйной фантазии автора этого топика можно позавидовать smart-lab.ru/blog/553087.php
На следующие полгода он пророчит для США 800 млрд заимствований (автор не в курсе, что год у них кончится в сентябре, ну бог с ним). Вот отчет   по расходам по 26 июля, в млн:
Выпуск  9,561,659
Погашение  8,987,322
Это по 26 июля, т.е. почти за 10 из 12 месяцев года. Внимание! Открываю Америку! Трежерис не только выпускают, но и погашают, так что давать цифры об их заимствованиях бесполезно.
Посмотрим расходы, крупнейшие:
оборонка — 282,809
образование — 136,706
гос. зп — 157,265
соц. и мед. субсидии — 97,336
проценты по трежерис — 229,996
налоговые возвраты бизнесу и частникам — 23,615 и 259,786
Медикейд 332,196
Medicare и других CMS платежей349,159
Медикэр преимущество — части C и D выплат  289,219
НАСА —  14,964
Не сходится у них -225,649.

Кое-что любопытное из отчета казначейства США за 2017 г:
Treasury-wide Footprint in Thousands of Sq. Ft.
2014 фиск. год — 36,418
2015 — 35,439
2016 -  34,894 
2017 (планируемое) —  34,310
Этот показатель измеряет общую площадь, занимаемую принадлежащими казначейству и арендованными зданиями.  В течение 2016 финансового года площадь недвижимости департамента была уменьшена примерно на 1,5 процента (около 500 000 квадратных футов).  Сокращение было достигнуто за счет более эффективного использования существующих служебных помещений, объединения и совместного размещения, более широкого использования телеработы и внедрения новых стандартов проектирования помещений.  Департамент прогнозирует, что показатель будет уменьшен еще на 500 000 квадратных футов в 2017 финансовом году.  Ожидается, что окончательные данные FY 2017 footprint будут доступны в конце декабря 2017 года.

Оказывается, количество ведомственных зданий можно и сокращать, А у нас-то многие и не в курсе!

• Разместил(а) AF Markets, Октябрь 1, 2013
  
• Просмотр блога

По словам представителя Казначейства США, управляющие активами представляют собой большую угрозу для финансовой системы Америки в своем стремлении заработать как можно больше прибыли — по материалам AForex.
В своих инвестиционных действиях управляющие часто массово вливаются в наиболее популярные активы, а также используют инструменты с существенным «левериджем» — эти два момента наиболее опасные. В общей сложности активы под управлением частных компаний — это, не много не мало, $53 млн. Самые крупные компании в отрасли — BlackRock Inc. и Vanguard Group Inc. Такие компании в одиночку способны влиять на рынокв целом — влиять на динамику цен, усиливать волатильность.


( Читать дальше )

По данным Казначейства США, бюджет федерального правительства вырос в ноябре на целых $172 млрд (на 25% выше темпов роста аналогичного периода 2011 года) – это еще одно свидетельство в пользу того что власти уверенно приближаются к бюджетному годовому дефициту на отметке более $1 трлн – по материалам AForex.
Выражаясь простыми словами, дефицит – объем денег, который власти должны занять, чтобы покрыть «дыру», образовавшуюся в результате того, что сгенерированные доходы  в виде налогов не в состоянии покрыть всех расходов.
В октябре бюджетный дефицит составил $120 млрд. Резкий скачок роста расходов в прошедшем месяце ноябре объясняется некоторой календарной причудой учета расходов, в результате которой $33 млрд декабря были отнесены на ноябрь месяц. Собственно, бюджетный год правительства США уже закончился 30 сентября с дефицитом $1.1 трлн.
Стоит вспомнить о том, что все четыре года первого президентского срока Обамы бюджетный ежегодный дефицит был выше $1 трлн. В феврале 2009 к года Обама обещал сократить дефицит вдвое к концу своего первого срока, чего, собственно, не произошло, что, однако, не помешало Обаме переизбраться на второй срок. В целях сокращения бюджетного дефицита Обама в своей программе призывает стремиться к росту государственной выручки до уровня $1.4 трлн в год на отрезке ближайших 10 лет через поднятие налогов для богатейших людей страны, которые составляют около 2% всего населения Америки. Обама также предлагает на протяжении декады сокращать расходы  на $400 млрд ежегодно. Альтернативное предложение Республиканцев – увеличить налоговую выручку через налоги до $800 млрд и сократить расходы до отметки $1.2 трлн. План Республиканцев сводится, скорее, к закрытию масштабных расходных статей (та самая «социалка» Обамы). План Обамы сводится к увеличению налогов на людей с избыточными доходами. Исходя из вышеперечисленного становится ясно, почему на выборах победил Демократ Обама, а не Республиканец Ромни.
 
По материалам: ning.it/W8aslT

На нижеследующем рисунке изображен объем прибыли, которую ФРС перечислила в Казначейство (т. е. в бюджет США). Как видно, в 2006 г. с приходом на пост председателя ФРС Бена Бернанке прибыль ФРС (и объем перечислений в бюджет) стала резко расти. 
В посткризисный 2009 г. объем прибыли, перечисленной в бюджет вырос с  32 до 47 млрд долл. В 2010 — до 79 млрд долл.


Откуда же берёт ФРС всю эту прибыль? Ну, многие, наверно, будут сильно удивлены, но значительная её часть идёт от поступлений по тем самым «токсичным», никому не нужным, бросовым, говняным (как их еще обзывали?) ипотечным деривативам, которые ФРС в огромных объемах выкупала у банков-банкротов в 2008-2009 гг.

А теперь скажите. Как это так получается, что когда эти активы были у банков, то они были «токсичные», а  когда оказались в надежных руках Бена Шалома — стали прибыль приносить? Может быть общее мнение прессы о «токсичности» этих бумаг было… ну скажем так… несколько упрощенным?

Казначейство США продало 30-летних облигаций на 13 млрд. долларов с рекордно низкой доходностью
http://k2kapital.com/articles/1/632548/
 
ФРС США возможно снизит процентную ставку по излишним резервам банков в ФРС
Это рассматривается как еще одна мера стимулирования кредитования, позволяющая избежать новой рецессии.
http://k2kapital.com/articles/1/632550/
 
Американцы беднеют
Доходы американцев вернулись на 15 лет назад, а по уровню бедности нация откатилась на полвека: за чертой бедности оказалось 46 млн.человек.
http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/267430/amerikancy_bedneyut#ixzz1XzP6SBMw
 
Standard & Poor's сомневается в темпах восстановления Японии
http://fincake.ru/stock/news/38851
 
Поднебесная выторговывает условия помощи еврозоне.
У Китая есть желание и возможности помочь европейской экономике, заявил премьер-министр КНР Вэнь Цзябао. Как сообщает «Синьхуа», взамен Пекин ожидает от ЕС признания за Китаем статуса рыночной экономики.


( Читать дальше )

Вчера наш друг Тимоти написал очень зловещее письмо, от которого, даже такой подготовленный человек, как я рыдал от страха )) Хотя концентрация «апокалипсиса» на единицу информации в моем блоге достигает космических масштабов, Тимоти превзошел меня и обошел на повороте, как безропотного ребенка. Просто уникальность состоит в том, что обычно такие люди, уровня Тимоти Гайтнера не говорят таких вещей, особенно письменно. Одно дело анонимно на форумах и в блогах среди своих, как я, а другое дело официальное письмо от Казначейства. Совершенно разные уровни.

Многие СМИ растиражировали инфу и подняли ее в топы, но лучше читать в оригинале, т.к. у каждого интерпретация своя.
http://www.treasury.gov/connect/blog/Documents/Letter.pdf

Коротко в чем суть? Лимит долга установлен на 14.29 трлн. Сейчас 14.01, т.е. где-то к марту лимит могут превзойти.
Ну и что, в чем сыр бор? В этом случае Казначейство в связи с законодательством юридически не наделено полномочиями эмитировать и обслуживать следующее:

• Local Government Series Treasury securities (SLGS)
• Government Securities Investment Fund (G-Fund)
• Exchange Stabilization Fund (ESF)
• Civil Service Retirement and Disability Fund (CSRDF)

Далее Гайтнер начал пугать конгрессменов, говоря, что какими они окажутся плохими и безответственными, если не повысят лимит. Само письмо вроде бы абсолютно рядовое, по крайне мере, такие письма пишут каждый день сотнями и обычно никто не обращает внимание, если только не «пужалки» Гайтнера. Я просто не мог обойти эту тему стороной, поэтому сценарий апокалипсиса от Тимоти:

1. Казначейство будет вынуждено объявить дефолт по своим обязательствам, вызывая катастрофический ущерб для экономики США, гораздо более свирепый, чем кризис 2008-2009.
2. Дефолт поднимет процентную ставку по всем займам (федеральные, муниципальные, корпоративные, потребительские и, безусловно, ипотечные кредиты). Произойдет снижение пенсионных накоплений, рынок акций рухнет, цены на жилье пойдут вниз. Все это приведет к чудовищному падению инвестиций и расходов домохозяйств (т.е. мощный спад ВВП), вызывая новую волну сокращений персонала и банкротств в значительных масштабах. Тобишь Великая Депрессия номер два.
3. Дефолт будет иметь долгосрочные крайне негативные последствия для статуса трежерис и роли доллара, как валюте – убежищу. Вызывая дальнейшее увеличение процентных ставок и снижение готовности инвесторов по всему миру инвестировать в США. Доверие к США будет потеряно.
4. Платежи по широкому кругу пособий и других обязательств будут прекращены

Продолжение в блоге spydell